中国社科院余永定所长：让人民币升值

　　中国经济过热，股市出现泡沫是资金流动性过剩所致，解决方法之一是让人民币升值。
　　中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定，昨天在东亚研究所（EAI）成立10周年的演讲会上发表以上看法。
　　他说：“在资产泡沫化情况加深、通货膨胀问题重现、投资额增长强劲下，中国经济已开始出现过热的情况。金融市场利率低、货币供应增长高、人民不难申请贷款则证明了资金流动性过剩问题的存在。姑且不谈对经济的影响，如果股市崩溃的话，社会影响非同小可。因此，控制资金流动性是维持经济稳定和持久性的关键。”
　　随着中国股市在过去两年内翻了三倍，交易量甚至超越了伦敦，是香港的18倍，开户数也突破1亿大关，余永定说，中国人已唾弃过去20多年来把钱存放在银行定期存款的理财法，转而投向资产市场的怀抱。
　　“中国人有这样一个说法：不要盲目进场。但近来，却有很多‘盲人’涌入资本市场。在资本增值走高下，人们在投资方面越来越不理智。许多人看到资本市场处处有‘肥羊’，在诱惑重重下，把储蓄都投入股市中，把老虎给放出笼了，促成资金流动性过剩。”
　　除了大量投资资金涌入市场外，余永定表示，中国的“双顺差（贸易和资本项目顺差）”问题，以及人民币升值步伐缓慢，也是资金流动性过剩的问题根源。
　　他说：“资金流动性过剩将使人民银行调控货币市场的工作更为困难。央行一般会通过出售中央银行票据给商业银行、提高存款准备金比率以及调高利率来控制资金流动。然而，人民银行最近推出的一系列新政策没有奏效，而且这些政策会对商业银行起负面影响，而高利率则会吸引更多的资金流入，本末倒置。”
　　余永定警惕，对于央行的调控政策，商业银行为免利润被削减，可能会延长贷款偿还期限、鼓励客户贷款来投资风险更大的项目，比如贷款来投资股市等，以致进一步打击中国脆弱的银行体系。
允许自由调高利率

独立制定货币政策
　　曾任中国人民银行货币政策委员的余永定认为，解决流动性过剩的手段之一，就是允许人民银行能更独立地制定货币政策，同时能自由地调高利率，以便有效地为中国经济降温。
　　他说：“对人民币升值采取更积极的态度能削减中国的经常账目顺差、协助企业提升在价值链上的位置、改善贸易条件以及减少贸易摩擦。”